安信价值发现两年按期洞开混杂型证券投
资基金(LOF)
基金处理东谈主：安信基金处理有限包袱公司
基金托管东谈主：中国工商银行股份有限公司
文牍送出日历：2025 年 1 月 20 日
安信价值发现两年定开混杂(LOF)2024 年第 4 季度文牍
§1 遑急提醒
基金处理东谈主的董事会及董事保证本文牍所载贵府不存在造作纪录、误导性叙述或首要遗漏，
并对其内容的真正性、准确性和齐备性承担个别及连带包袱。
基金托管东谈主中国工商银行股份有限公司凭证本基金合同律例，于 2025 年 1 月 17 日复核了本
文牍中的财务策画、净值进展和投资组合文牍等内容，保证复核内容不存在造作纪录、误导性陈
述或者首要遗漏。
基金处理东谈主快活以淳厚信用、勤恳遵法的原则处理和行使基金财富，但不保证基金一定盈利。
基金的过往功绩并不代表其畴昔进展。投资有风险，投资者在作出投资决议前应仔细阅读本
基金的招募评释书。
本文牍中财务贵府未经审计。
本文牍期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金居品概况
基金简称 安信价值发现两年定开混杂(LOF)
场内简称 安信价值发现定开
基金主代码 167508
基金运作方式 上市左券型洞开式（LOF）
基金合同收效日 2020 年 4 月 30 日
文牍期末基金份额总和 85,672,672.70 份
投资标的 在深远的基本面有计划的基础上，精选股价相干于内在价值较着低估的
股票进行投资，注释安全边缘，力图为基金份额抓有东谈主结束永恒踏实
的答谢。
投资策略 （一）顽固期投资策略
财富确立策略方面，本基金的财富确立策略以基于宏不雅、策略及市集
分析的定性有计划为主，同期攀附定量分析的方法，对畴昔各大类财富
的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现款等大类资
产之间实在立比例、调整原则和调整范围。股票投资策略方面，本基
金的股票投资将在行业有计划的基础上，通过从上至下和从下到上相结
合的方法，精选内在价值被低估的股票构建投资组合。债券投资策略
方面，通过比较不同券种之间的收益率水平、流动性、信用风险等因
素评估债券的内在投资价值，生动行使多种策略进行债券组合的配
置。生息品投资策略方面，本基金在严格征服相干法律律例情况下，
合理利用股指期货、国债期货等生息器用作念套保或套利投资。财富支
抓证券投资策略方面，在严格贬抑风险的情况下，攀附信用有计划和流
动性处理，聘任风险调整后收益高的品种进行投资，以期取得永恒稳
定收益。
（二）洞开期投资策略
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洞开期内，基金领域将跟着投资东谈主对本基金份额的申购与赎回而不休
变化。因此本基金在洞开期将保抓财富适应的流动性，以应对那时市
场条目下的赎回要求，并裁汰财富的流动性风险，作念好流动性处理。
功绩比较基准 沪深 300 指数收益率*70%+中债总指数(全价)收益率*25%+恒生指数
收益率*5%
风险收益特征 本基金为混杂型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和
货币市集基金，但低于股票型基金。本基金通过港股通投资于香港证
券市集，会濒临港股通机制下因投资环境、投资标的、市集轨制以及
交游司法等各别带来的零碎风险。
凭证《证券期货投资者适应性处理办法》格外配套司法，基金处理东谈主
及本基金其他销售机构将按期或不按期对本基金居品风险品级进行
再行评定，因而本基金的居品风险品级具体拆伙应以各销售机构提供
的最新评级拆伙为准。
基金处理东谈主 安信基金处理有限包袱公司
基金托管东谈主 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务策画和基金净值进展
单元：东谈主民币元
主要财务策画 文牍期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
注：1、所述基金功绩策画不包括抓有东谈主认购或交游基金的各项用度，计入用度后骨子收益水平要
低于所列数字。
除相干用度和信用减值耗费后的余额，本期利润为本期已结束收益加上本期公允价值变动收益。
功绩比较基
净值增长率 净值增长率 功绩比较基
阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 步调差② 准收益率③
准差④
畴前三个月 -3.39% 1.35% -0.86% 1.25% -2.53% 0.10%
畴前六个月 6.84% 1.30% 11.32% 1.19% -4.48% 0.11%
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畴前一年 18.33% 1.09% 13.01% 0.97% 5.32% 0.12%
畴前三年 8.64% 1.10% -12.78% 0.88% 21.42% 0.22%
自基金合同
收效起于今
率变动的比较
注：1、本基金合同收效日为 2020 年 4 月 30 日。
相宜基金合同的商定。建仓期拆伙时，本基金的投资组合比例相宜基金合同的商定。
§4 处理东谈主文牍
任本基金的基金司理期限 证券从业
姓名 职务 评释
任职日历 离任日历 年限
本基金的 陈一峰先生，经济学硕士，注册金融分析
基金经 师（CFA）
。历任国泰君安证券财富处理总
理，总经 部助理有计划员,安信基金处理有限包袱公
理助理兼 2020 年 4 月 30 司有计划部有计划员、特定财富处理部投资经
陈一峰 - 17 年
有计划总监 日 理、权柄投资部基金司理、权柄投资部总
兼价值投 司理、有计划部总司理。现任安信基金处理
资部总经 有限包袱公司总司理助理兼有计划总监兼
理 价值投资部总司理。现任安信价值精选股
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票型证券投资基金、安信新成永生动确立
混杂型证券投资基金、安信价值答谢三年
抓有期混杂型证券投资基金、安信价值发
现两年按期洞开混杂型证券投资基金
（LOF）
、安信优质企业三年抓有期混杂型
证券投资基金的基金司理。
张明先生，处理学硕士。历任安信证券股
份有限公司安信基金计议组任有计划部研
究员，安信基金处理有限包袱公司有计划部
有计划员、特定财富处理部投资司理、权柄
投资部基金司理、价值投资部总司理助
理。现任安信基金处理有限包袱公司价值
投资部副总司理。现任安信价值精选股票
型证券投资基金、安信消耗医药主题股票
型证券投资基金、安信新成永生动确立混
本基金的 合型证券投资基金的基金司理助理；安信
基金经 中国制造 2025 港深生动确立混杂型证券
张明 理，价值 - 13 年 投资基金、安信企业价值优选混杂型证券
日
投资部副 投资基金（原安信互助改动主题沪港深灵
总司理 活确立混杂型证券投资基金）、安信新优
选生动确立混杂型证券投资基金、安信价
值答谢三年抓有期混杂型证券投资基金、
安信价值发现两年按期洞开混杂型证券
投资基金（LOF）、安信沉稳双利 3 个月抓
有期混杂型证券投资基金、安信优质企业
三年抓有期混杂型证券投资基金、安信鑫
安得利生动确立混杂型证券投资基金、安
信红利精选混杂型证券投资基金的基金
司理。
注：1、此处的“任职日历”、“离任日历”凭证公司决定的公告（收效）日历填写。
员范围的相干律例。
本基金基金司理未兼任私募财富处理辩论投资司理。
本文牍期内，本基金处理东谈主严格征服《中华东谈主民共和国证券投资基金法》、《公开召募证券投
资基金销售机构监督处理办法》、《公开召募证券投资基金运作处理办法》、《公开召募证券投资基
金信息败露处理办法》等法律律例、监管部门的相干律例及基金合同的商定，依照淳厚信用、勤
勉遵法、安全高效的原则处理和行使基金财富，在崇敬贬抑投资风险的基础上，为基金份额抓有
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东谈主谋求最大利益，莫得挫伤基金份额抓有东谈主利益的行为。
本文牍期内，本基金处理东谈主严格奉行《证券投资基金处理公司公谈交游轨制携带观念》和公
司制定的公谈交游相干轨制，公谈对待旗下处理的通盘基金和投资组合。
文牍期内未发现存可能导致不公谈交游和利益输送的格外交游行为。本文牍期内，本公司所
有投资组合参与的交游所公开竞价同日反向交游不存在成交较少的单边交游量跨越该证券当日成
交量的 5%的情形。
本居品一直坚抓从下到上的投资选股念念路，在充分有计划公司交易模式、竞争上风、公司成长
空间和行业竞争风光的布景下，攀附估值水平，在“好价钱”下买入并抓有“好公司”，但愿长
期取得估值均值总结和企业内在价值增长的收益。
售、电子、狡计机等行业进展较好，有色、煤炭、食物饮料等行业进展较差。本年 4 季度本基金
净值有所着落。
从近期经 济 数 据来看，制造业 PMI 的值荟萃 3 个月保抓在 50 以上，一线城市二手房成交量受
益于 9 月出台的增量策略抓续回暖，新址销售四季度也有回暖迹象。市集对宏不雅经济增速预期边
际有企稳迹象。四季度咱们看到十年期国债收益率有一轮小幅下行，东谈主民币兑好意思元汇率有小幅贬
值。策略瞻望方面，咱们看到年底中央政事局会议和中央经济责任会议的召开对 2025 年宏不雅经济
策略作念了总体教导，总的基调是政府会实施愈加积极的财政策略和适度宽松的货币策略。这标明
财政策略 2025 年能够率会加闲逸度，会议提到加强超惯例逆周期养息，要闲逸提振消耗，进步投
资效益，全场所扩大国内需求。从 2024 年下半年驱动的消耗品以旧换新补贴策略取得了可以效用，
咱们臆想 2025 年能够率会延续。会议提到货币策略要“适度宽松”，这是 2011 年以来初度提到，
咱们臆想 2025 年货币策略在利率端和总量端还有操作空间。
短期来看市集指数轰动调整，市集交游量保管在 1 万亿以上，露出市集款式仍然可以。咱们
判断当下如故预期先行的阶段，市集估值的波动大于基本面功绩的波动，从中永恒维度来看，个
股基本面功绩会渐渐跟上估值调整的行为。现时股票市集估值总体处于历史平均偏低位置。2025
年跟着宏不雅策略的落地，咱们能够看到持续有更多优秀上市公司功绩触底回升，咱们如故坚抓精
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选细分行业优秀公司，勉力从研讨畴昔 2-3 年功绩增长笃定性的角度来挖掘现时估值具有性价比
的公司。
另外，4 季度港股市集轰动回调，现在沪港 AH 溢价指数的点位仍是保管在 150 傍边，合座港
股估值比较 A 股仍是具有性价比。咱们络续看好港股估值较低而臆想今明两年功绩还能保抓沉稳
的公司，荟萃在金融、煤炭、石油、走运等行业。咱们络续进步了一些港股估值盈利双低，畴昔
预期盈利能够触底回升公司的温存。
本年 4 季度咱们仓位小幅减少，但仍在相对高位。小幅加多了电力开采、银行、煤炭实在立，
小幅减少了纺织衣饰、食物饮料、家电、交通输送等行业实在立。现在看好的公司荟萃在银行、
纺织衣饰、建筑建材、煤炭、家电等细分行业的优秀公司。
戒指本文牍期末本基金份额净值为 1.5565 元，本文牍期基金份额净值增长率为-3.39%，同期
功绩比较基准收益率为-0.86%。
无。
§5 投资组合文牍
序号 式样 金额（元） 占基金总财富的比例（%）
其中：股票 117,207,107.15 87.62
其中：债券 2,839,200.84 2.12
财富支撑证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
注：本基金本文牍期末通过港股通交游机制投资的港股市值为 45,025,129.73 元，占净值比例
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占基金财富净值比
代码 行业类别 公允价值（元）
例（%）
A 农、林、牧、渔业 461,280.00 0.35
B 采矿业 2,497,800.00 1.87
C 制造业 39,681,214.37 29.76
D 电力、热力、燃气及水分娩和供应
业 - -
E 建筑业 5,400,000.00 4.05
F 批发和零卖业 9,752,853.85 7.31
G 交通输送、仓储和邮政业 2,199,450.00 1.65
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息本领工功课 - -
J 金融业 10,151,579.20 7.61
K 房地产业 2,037,800.00 1.53
L 租借和商务工功课 - -
M 科学有计划和本领工功课 - -
N 水利、环境和全球顺次处理业 - -
O 住户管事、修理和其他工功课 - -
P 陶冶 - -
Q 卫生和社会责任 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 详尽 - -
共计 72,181,977.42 54.13
行业类别 公允价值（东谈主民币） 占基金财富净值比例（%）
动力 12,092,600.74 9.07
原材料 9,158,535.60 6.87
工业 5,022,655.74 3.77
非泛泛生计消耗品 3,196,041.84 2.40
泛泛消耗品 - -
医疗保健 739,859.66 0.55
金融 10,294,601.47 7.72
信息本领 1,599,271.08 1.20
通信业务 1,428,787.12 1.07
公用职业 - -
房地产 1,492,776.48 1.12
共计 45,025,129.73 33.76
注：以上分类禁受财汇提供的国外通用行业分类步调。
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序号 股票代码 股票称呼 数目（股） 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%）
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%）
其中：策略性金融债 - -
序号 债券代码 债券称呼 数目（张） 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%）
明细
本基金本文牍期末未抓有财富支撑证券。
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本基金本文牍期末未抓有贵金属。
本基金本文牍期末未抓有权证。
本基金本文牍期末未抓有股指期货合约。
本基金投资股指期货将凭证风险处理原则，以套期保值、对冲投资组合的系统性风险为主见，
优先聘任流动性好、交游活跃的股指期货合约。基于本基金的个股精选确立，在系统性风险积存
较大时，通过适应的股指期货头寸对冲系统性风险，力图获取个股的逾额收益和对冲组合的所有
收益。
本基金的国债期货投资凭证风险处理原则，以套期保值为主见，以对冲风险为主。国债期货
看成利率生息品的一种，有助于处理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金处理东谈主将按影相
关法律律例的律例，攀附对宏不雅经济场面和策略趋势的判断、对债券市集进行定性和定量分析。
构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的灵验
性等策画进行追踪监控，在最大戒指保证基金财富安全的基础上，力务结束财富的永恒踏实升值。
本基金本文牍期末未抓有国债期货合约。
本基金本文牍期未抓有国债期货合约。
在文牍编制日前一年内受到公开降低、处罚的情形
文牍期内本基金投资的前十名证券除建筑银行（代码：00939 HG）、中国建筑（代码：601668
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SH）、招商银行（代码：600036 SH）外其他证券的刊行主体未有被监管部门立案访问，不存在报
告编制日前一年内受到公开降低、处罚的情形。
处理总局罚金。
理律例被国度税务总局湘潭经济本领开发区税务局、福州市晋安区城管局、国度税务总局甘孜藏
族自治州税务局、国度税务总局上海市长宁区税务局第十三税务所、成齐铁路监督处理局、国度
税务总局上海市嘉定区税务局第十五税务所、国度税务总局湖南湘江新区税务局罚金、责令改正。
省诸暨市交通输送局、绍兴市交通输送局、国度税务总局如皋市税务局第一税务分局罚金、申饬、
责令改正。
以上证券的投资已奉行里面严格的投资决议过程，相宜法律律例和公司轨制的律例。
本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同律例的备选股票库，本基金处理东谈主从轨制和过程
上要求股票必须先入库再买入。
序号 称呼 金额（元）
序号 债券代码 债券称呼 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%）
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本基金本文牍期末前十名股票中不存在通顺受限情况。
由于四舍五入原因，分项之和与共计可能有尾差。
§6 洞开式基金份额变动
单元：份
文牍期期初基金份额总和 85,672,672.70
文牍期时间基金总申购份额 -
减：文牍期时间基金总赎回份额 -
文牍期时间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
文牍期期末基金份额总和 85,672,672.70
§7 基金处理东谈主行使固有资金投成本基金情况
本文牍期内本基金处理东谈主未抓有本基金。
本文牍期内，本基金处理东谈主未行使固有资金投成本基金。
§8 影响投资者决议的其他遑急信息
无。
无。
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本基金处理东谈主和基金托管东谈主的住所。
上述文献可在安信基金处理有限包袱公司互联网站上查阅，或者在营业时刻内到安信基金管
理有限包袱公司查阅。
投资者对本文牍书如有疑问，可掂量本基金处理东谈主安信基金处理有限包袱公司。
客户管事电话：4008-088-088
网址：http://www.essencefund.com
安信基金处理有限包袱公司
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